El economista tucumano Miguel Palou comparte algunos números que lo explican casi todo.
La inflación que prometió Massa para abril de este año: Si bien la base monetaria se contrae a precios constantes o cómo % del PBI, la economía se viene contrayendo fuerte impactando en indicadores de la actividad productiva, el escenario es muy complicado. Porque si contemplamos los pasivos remunerados hoy son 3 veces la base monetaria. El Banco Central se ve obligado a subir las tasas.
Si no la sube: puede generar una corrida bancaria que termine sacudiendo al Sistema Financiero en General. Los Bancos son los principales tenedores de los pasivos del Central (leliqs y notaliqs) y para que no haya una salida abrupta de los plazos fijos (que hoy rinden 1,2% menos que la inflación) debería ofrecer mayor retorno. Entonces, se ve obligado a subir la tasa para que no se termine rompiendo todo de manera disruptiva. Los Bancos no tienen liquidez hoy para poder hacer frente a una salida abrupta de depósitos, van a tener que usar las opciones de PUT de las Leliqs para tener liquidez. Ademas también los tenedores para participar requieren mayor retorno de las Leliqs. Eso implica mucha plata no demandada en la economía, y se traduce en presión sobre el dólar, mucha presión sobre los precios.
Si decide subir: sube el precio a la que el Estado se endeuda, recordemos que paga intereses monstruosos por esas Leliqs y Notaliqs que usan para esterilizar la emisión, y estas también exigen subir porque están quedando atrasadas. El efecto más nocivo es que contraería aún más la economía que viene entrando en Recesión de manera rápida. ESTAMOS EN UNA VERDADERA TRAMPA DE ILIQUIDEZ.
La inflación del mes de marzo: esto implica una inflación semanal de casi el 2%. Esto repercute fuerte en el comercio. La brecha entre los grandes supermercados y los mercados locales aumenta porque los precios están contenidos y ya hay faltante. Que el mercado ajuste a un ritmo semanal implica que si vos le pagas a 10 días a tus proveedores, te quedas con más un 2% de sus ganancias, por lo que muchas empresas empezaron a contemplar estos costos en el precio de los productos. Esto convierte a la inflación en un espiral, por lo que el techo de abril no está puesto. Más aun, hay alerta en el Gobierno porque muchas empresas están abandonando el convenio de Precios Justos (nada, no es solución)
El Gobierno de Alberto Fernández sigue rompiendo récords, Es la inflación anualizada más elevada en los últimos 30 años. El contexto en un Gobierno acéfalo y sin argumentos es incluso peor. En los primeros días de abril ya hay relevamientos que hacen augurar un aumento aún mayor en abril, sobre todo yerba, naftas, papel, pollo, lácteos. Si los precios siguen subiendo, con los salarios retrasándose, el efecto lógico: menor consumo, por lo que las empresas no logran cubrir costos. Resultado: más aumentos de precios o reducción de costos (desempleo y paro).
La inflación acumulada con la que Alberto podría concluir su mandato. Si la inflación se mantiene en 7% en los doce meses que viene, la inflación analizada superaría el 140%, una locura. ¿Hiperinflación? Es posible caer en 1989 otra vez. Yo. Creo que hoy el escenario es más factible que nunca, ya que nadie demanda pesos y esa caída en la demanda puede incrementarse si el Central no sube la tasas de manera explosiva. Si esta situación conduce a una salida masiva de los depósitos en pesos y en dólares de los bancos la situación seria verdaderamente caótica y la presión sobre los precios insostenible.
La inflación en 4 años de gobierno de Macri: El “ah pero Macri” está quedando retrasado también.
La inflación en lo que va Alberto Fernández, tres años y tres meses del gobierno acumula más inflación que la que tuvieron Néstor, Cristina y Macri JUNTOS.
La inflación desde que asumió Massa: Sergio lo logro, con este dato del último mes logro poner a la Argentina en el top del Ranking de países latinoamericanos, superando a Venezuela por 3,5%. Por más que Massa culpe a Macri y Guzmán, su cháchara no hace más que manifestar su improvisación grandilocuente y falaz.
Es el precio del dólar convertibilidad hoy. Este surge de dividir la Base monetaria más Leliqs, es decir el dinero en pesos de la economía, en el total de dólares que hay en las Reservas. Pero no las informadas por el Central. ¿Por qué? Porque Argentina viene postergando pago de importaciones y viene liquidando por adelantado. Si no aislara estos componentes el valor del dólar convertibilidad sería de $ 375, 42, contra los $210 del oficial. Si la inflación se mantiene y el crawling peg ajusta hasta diciembre en esta magnitud, tendremos un dólar para fin de año de $ 397, mientras que si no acelera rondaría los $315. Esta gran brecha también podría ser indicador de un aumento de la inercia inflacionaria que podría aparecer en caso de acelerar la depreciación.
Es el valor del dólar blue: barato o caro, hoy, barato. El Blue y los financieros en este escenario tienen mucho hilo en el carretel, pero es a corto plazo, si la situación cambiaria mejora para 2024, haber comprado un dólar a $450 sería un disparate. Hoy conviene hasta las elecciones sin duda. La opción de quedarse en pesos no existe. Muchos hoy están tomando caución en pesos a una tasa de 70% y compran dólares para ganar, o sea se dan las condiciones para arbitrar en el mercado de muchas maneras, hay que estar muy atentos.
La solución, un paquete de medidas que garantice un Banco Central independiente, un sinceramiento y ordenamiento cambiario, y la erradicación del Deficit Fiscal, con un Gasto bien direccionado, con menos presión tributaria, y sobre todo MENOS CORRUPCION. En los 60 años más recientes de historia Argentina, solo en el 18% Argentina tuvo superávit fiscal, nadie puede mantener una economía durante tanto tiempo pateando deudas y resultados negativos. El Roll over tiene vencimiento, y no es agradable porque implica ajustes muy severos en una Argentina que se comió la opulencia futura.